Coinbase – Premier exchange crypto US approuvé pour les contrats à terme BTC et ETH

Certains diront avant même d’avoir pris connaissance du sujet que les contrats à terme pour le Bitcoin et Ethereum existent déjà. Mais c’est oublier un peu vite qu’il existe une nuance presque imperceptible pour les utilisateurs dans le domaine : leur approbation effective par une instance légale. Mais également la possibilité d’offrir ce type de produits dérivés pour une plateforme intégralement dédiée au marché des cryptomonnaies.

Car dès que ces paramètres entrent en ligne de compte, les acteurs officiels se comptabilisent sur les doigts de la main… en particulier aux États-Unis. Pendant ce temps, un tout premier ETF Bitcoin spot vient d’être officiellement coté sur la bourse européenne Euronext. Cela alors que la Securities and Exchange Commission (SEC) fait de l’obstruction sur son territoire, malgré l’entrée dans cette course du géant BlackRock. Un contexte en apparence défavorable qui n’a pas empêché Coinbase d’obtenir l’autorisation de proposer des futures pour le BTC et ETH.

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Coinbase – Premier exchange crypto US à proposer des futures BTC et ETH réglementés

L’information vient d’être rendue publique hier (16 août). Cela au sujet d’une autorisation délivrée par la National Futures Association (NFA) à l’attention de la plateforme Coinbase. Le but : permettre à cet acteur historique et exclusif du secteur des cryptomonnaies de devenir le premier du genre aux États-Unis à pouvoir offrir des contrats à terme réglementés sur le Bitcoin et Ethereum. Une décision surprenante dans le contexte actuel. Peut-être tout simplement car cette NFA dépend de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) et non pas de la SEC !

« Coinbase Financial Markets, Inc. a obtenu l’approbation réglementaire de la National Futures Association (NFA), un organisme d’autorégulation désigné par la CFTC, pour exploiter un Futures Commission Merchant (FCM) et offrir aux clients américains éligibles un accès aux contrats à terme crypto à partir de nos plateformes. »

Coinbase

Une étape présentée comme « critique » par Coinbase. Car selon son communiqué de presse elle serait le signe de sa volonté de devenir « une entreprise réglementée et conforme. » Avec comme conséquence directe, un statut présenté comme étant « le plus fiable et le plus sécurisé possible pour (ses) clients. » Sachant que dans le domaine, cela ne concerne que ceux considérés comme « éligibles » à ce type de véhicules financiers.

Un service qui n’est pas encore disponible. Car il faut pour le moment s’inscrire sur une liste d’attente pour espérer y accéder. Quoi qu’il en soit, cette inscription de Coinbase fait de sa plateforme la toute première entité crypto des États-Unis à accéder à ce statut officiel.

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Coinbase – Futures Commission Merchant (FCM)

Mais cette autorisation ne tombe pas du ciel. En effet, elle est issue d’une longue procédure initiée par Coinbase auprès de la National Futures Association (NFA) en septembre 2021. Cela sous la forme d’une demande officielle afin d’enregistrer sa plateforme en tant que Futures Commission Merchant (FCM). C’est-à-dire une entité en capacité légale de solliciter ou d’accepter des ordres d’achat ou de vente de contrats à terme ou d’options sur contrats à terme pour le compte de ses clients.

Une opération motivée par les volumes mondiaux enregistrés par le marché contrats à terme (futures) en lien au secteur des cryptomonnaies. Car selon les chiffres publiés par Coinbase, cette économie des produits dérivés représenterait à elle seule « environ 75% du volume des transactions crypto dans le monde. » Un « point d’accès critique » sur lequel elle souhaite donc se positionner le plus rapidement possible.

« Ces avantages sont la raison pour laquelle nous avons acquis FairX en 2022, une bourse à terme réglementée par la CFTC désormais connue sous le nom de Coinbase Derivatives Exchange. Depuis lors, la bourse a lancé avec succès des contrats à terme nano Bitcoin et Ethereum, dimensionnés pour l’investisseur de détail, et le 5 juin, a lancé des versions plus grandes pour le marché institutionnel. »

Coinbase

Cette plateforme Coinbase Derivatives Exchange est ouverte aux courtiers tiers, aux FCM et aux teneurs de marché. Et Coinbase annonce « un pool de liquidités profond avec 4,7 milliards de dollars de contrats à terme sur BTC et 2,0 milliards de dollars sur ETH négociés en volume notionnel jusqu’à présent en 2023. » À voir si cette offre sera effectivement plus inspirante pour les investisseurs que le fiasco de sa plateforme de NFT fermée en février dernier faute d’utilisateurs.

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